Os pedidos de executivos de inteligência artificial por um ritmo mais lento no desenvolvimento de modelos avançados podem pressionar, no curto prazo, as ações de fabricantes de chips e de empresas da cadeia de suprimentos. Analistas avaliam, porém, que o efeito prolongado tende a ser limitado porque os investimentos em computação, energia e infraestrutura continuam fortes.
A eventual reação mais imediata deve atingir fabricantes de semicondutores e outras companhias ligadas à IA. Investidores avaliam se uma postura mais cautelosa afetará os resultados das empresas, em um momento de questionamentos sobre a capacidade de os lucros justificarem os custos crescentes de infraestrutura.
O CEO da Anthropic, Dario Amodei, afirmou no sábado que a empresa pretende adotar salvaguardas adicionais, incluindo avaliações independentes de terceiros. Ele também pediu que o restante da indústria reduza o ritmo de desenvolvimento dos modelos mais avançados. Sam Altman, CEO da OpenAI, apoiou a proposta, enquanto Elon Musk, da xAI, declarou: “Dario está certo”.
Gary Tan, gestor de portfólio da Allspring Global Investments em Cingapura, disse que os acontecimentos podem gerar pressão temporária, mas não devem interromper a tendência de investimentos em IA no longo prazo. Para ele, o desenvolvimento da tecnologia ainda está em estágio inicial e não está claro se todo o ecossistema aceitará desacelerar enquanto a IA continua evoluindo.
Desempenho das ações e perspectivas
As ações de tecnologia já vinham sob pressão por causa das dúvidas sobre os grandes volumes destinados à IA. Papéis de alta valorização ficam mais expostos a vendas quando surgem sinais de aumento de gastos ou de retornos menores.
O Nasdaq 100 caiu mais de 4% em relação à máxima histórica registrada em junho. No mesmo intervalo, um indicador de ações de chips nos Estados Unidos recuou 14%, e as ações de tecnologia asiáticas caíram quase 8%. O S&P 500 e o índice global da MSCI subiram cerca de 0,6%.
Parte dos investidores considera que uma desaceleração no desenvolvimento pode beneficiar o setor ao ampliar o tempo para que as empresas obtenham retorno sobre a infraestrutura já construída. Billy Leung, estrategista de investimentos da Global X Management em Sydney, afirmou que a pausa não altera o volume gasto em chips, energia e infraestrutura e pode prolongar o cronograma de desenvolvimento. Na avaliação dele, isso permitiria avançar da construção de capacidade para a monetização do que já foi instalado.
Charu Chanana, estrategista-chefe de investimentos da Saxo Markets em Cingapura, disse que as avaliações das ações de tecnologia podem ser examinadas com mais rigor. Elas incorporam a expectativa de demanda forte e de continuidade no desenvolvimento de modelos. O ambiente também inclui apostas maiores em uma alta de juros do Federal Reserve nesta semana e aumento do custo global de crédito neste mês.
Chanana avalia que o pessimismo pode ser temporário. A adoção de novas salvaguardas tende a estimular investimentos em cibersegurança e ferramentas de monitoramento de IA, enquanto empresas de memória, redes, refrigeração e equipamentos de energia podem ser favorecidas por projetos já em desenvolvimento.
Os contratos da SK Hynix Inc. começaram a cair no início da madrugada de domingo na Hyperliquid, plataforma baseada em blockchain que permite negociações 24 horas por dia por meio de contratos futuros perpétuos. Às 14h no horário de Cingapura, os contratos recuavam cerca de 2,5% no dia.
