O Bradesco BBI estima que uma possível fusão entre Yduqs e Afya poderia gerar valorização de 34% para as ações da Yduqs apenas pela relação de troca. O banco calcula ainda um ganho adicional de até 19% associado às sinergias da combinação dos negócios.
A avaliação considera valor justo de R$ 14,40 por ação para a YDUQ3 e de US$ 14,30 para a Afya. Nesse cenário, a Yduqs teria direito a 36% da companhia resultante, acima dos 27% implícitos nos preços atuais de mercado. Essa diferença sustenta o potencial de alta estimado pelo BBI.
O banco projetou R$ 1,3 bilhão em valor presente líquido de sinergias, principalmente por meio da redução de custos e de despesas administrativas. Com esse efeito incluído, a valorização potencial da Yduqs poderia alcançar 19% adicionais.
Efeitos no setor
O BBI avalia que uma eventual operação também poderia estimular a reavaliação de outras companhias do segmento, sobretudo as mais expostas à educação médica. Entre os nomes citados estão Ânima (ANIM3), Ser Educacional (SEER3) e Cruzeiro do Sul (CSED3). A análise utiliza múltiplos considerados conservadores de EV/EBITDA.
O banco manteve a recomendação de compra para a Yduqs. A tese inclui a avaliação considerada atrativa, rendimento de 22% em fluxo de caixa livre para o acionista até 2026 e o possível acordo com a Afya.
Por volta das 11h17, os papéis da companhia subiam 2,59%, negociados a R$ 9,91.
